央行：6月份沪深日均交易量环比分别减少13_实盘配资炒股

中国债券市场运行分析：深度解读6月份市场表现

元描述：深入解析中国债券市场6月份运行情况，涵盖发行、托管、交易、对外开放、持有人结构等关键指标，解读市场趋势，分析投资机会，助您把握市场脉搏。

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中国债券市场作为全球第二大债券市场，其运行状况备受瞩目。2024年6月，市场表现如何？哪些领域值得关注？哪些趋势值得解读？本文将带您深入分析6月中国债券市场运行情况，从发行、托管、交易、对外开放、持有人结构等多个维度解读市场变化，并结合相关数据和专家观点，为您揭示市场趋势，指明投资方向。无论您是金融专业人士、投资者，还是对中国经济和金融市场感兴趣的读者，本文都将为您提供重要参考信息，帮助您更好地理解中国债券市场发展格局，把握投资机会。

一、债券市场发行概况：发行规模稳中有增

2024年6月，中国债券市场共发行各类债券 70916.0亿元，显示出市场发行规模稳中有增的趋势。其中，国债发行 12816.4亿元，地方政府债券发行 6714.4亿元，金融债券发行 8334.7亿元，公司信用类债券发行 12339.2亿元，信贷资产支持证券发行 244.9亿元，同业存单发行 29843.4亿元。

数据解读：

国债和地方政府债券发行规模保持稳定，表明政府财政政策稳健，继续发挥着稳定市场的重要作用。

公司信用类债券发行量较大，反映出企业融资需求依然旺盛，但需关注企业债务风险。

同业存单发行规模增长明显，说明银行间资金流动活跃，银行间市场交易活跃。

二、债券市场托管情况：规模持续扩大

截至6月末，中国债券市场托管余额达到 165.0万亿元，其中银行间市场托管余额 144.4万亿元，交易所市场托管余额 20.6万亿元。分券种来看，国债托管余额 30.9万亿元，地方政府债券托管余额 42.3万亿元，金融债券托管余额 39.3万亿元，公司信用类债券托管余额 32.5万亿元，信贷资产支持证券托管余额 1.3万亿元，同业存单托管余额 17.5万亿元，商业银行柜台债券托管余额 793.5亿元。

数据解读：

债券市场托管余额持续扩大，说明市场规模不断增长，投资者对债券市场的信心增强。

国债和地方政府债券托管余额占比仍然较高，表明政府债券市场依然是投资者主要的投资选择。

公司信用类债券托管余额增加，反映出企业债券市场发展迅速，但需关注企业债务风险。

三、债券市场交易情况：活跃度持续提升

2024年6月，银行间债券市场现券成交 33.0万亿元，日均成交 17359.0亿元，同比增加 34.8%，环比增加 12.8%。交易所债券市场现券成交 3.5万亿元，日均成交 1862.8亿元。商业银行柜台市场债券成交 10.8万笔，成交金额 411.2亿元。

数据解读：

银行间债券市场交易量大幅增长，说明市场流动性充足，投资者交易积极性高。

单笔成交量在 500-5000万元 的交易占总成交金额的 47.4%，单笔成交量在 9000万元 以上的交易占总成交金额的 46.2%，单笔平均成交量 4496.4万元，表明市场交易规模在不断扩大。

交易所债券市场交易量相对稳定，商业银行柜台市场交易量较小。

四、债券市场对外开放情况：持续深化

截至6月末，境外机构在中国债券市场的托管余额 4.35万亿元，占中国债券市场托管余额的比重为 2.6%。其中，境外机构在银行间债券市场的托管余额 4.31万亿元；分券种看，境外机构持有国债 2.21万亿元、占比 51.3%，政策性金融债 0.96万亿元、占比 22.3%。

数据解读：

境外机构在中国债券市场的托管余额持续增长，说明中国债券市场对外开放程度不断提升，吸引力不断增强。

境外机构主要持有国债和政策性金融债，表明他们看重中国政府信用和政策性金融机构的安全性。

五、债券市场持有人结构：机构投资者占比高

截至6月末，银行间债券市场的法人机构成员共 4009家，全部为金融机构。按法人机构统计，非金融企业债务融资工具持有人共计 2117家。从持债规模看，前 50名 投资者持债占比 50.9%，主要集中在公募基金（资管）、国有大型商业银行（自营）、信托公司（资管）等；前 200名 投资者持债占比 83.3%。单只非金融企业债务融资工具持有人数量最大值、最小值、平均值和中位值分别为 67、1、13、13家，持有人 20家 以内的非金融企业债务融资工具只数占比 87%。

数据解读：

债券市场持有人结构以机构投资者为主，表明市场已经进入成熟阶段。

前50名投资者持债占比高达50.9%，说明市场集中度较高，但也要警惕过度集中带来的风险。

非金融企业债务融资工具持有人数量较少，说明投资者对企业债务风险的担忧。

六、货币市场运行情况：流动性保持充裕

2024年6月，银行间同业拆借市场成交 7.6万亿元，同比减少 45.4%，环比减少 6.3%；债券回购成交 117.7万亿元，同比减少 24.4%，环比减少 2.2%。交易所标准券回购成交 38.3万亿元，同比减少 0.5%，环比减少 1.8%。

数据解读：

银行间同业拆借市场成交量有所下降，但总体水平依然较高，表明市场流动性保持充裕。

债券回购市场成交量下降，表明市场资金需求有所下降。

交易所标准券回购市场成交量相对稳定，说明市场资金需求保持稳定。

七、票据市场运行情况：中小微企业融资活跃

2024年6月，商业汇票承兑发生额 3.4万亿元，贴现发生额 2.9万亿元。截至6月末，商业汇票承兑余额 17.8万亿元，贴现余额 12.9万亿元。

数据解读：

商业汇票承兑和贴现发生额保持稳定，表明票据市场依然活跃。

签发票据的中小微企业 10.2万家，占全部签票企业的 93.0%，中小微企业签票发生额 2.4万亿元，占全部签票发生额的 71.4%，贴现的中小微企业 11.0万家，占全部贴现企业 96.3%，贴现发生额 2.2万亿元，占全部贴现发生额 76.1%，表明票据市场成为中小微企业重要的融资渠道。

八、股票市场运行情况：市场整体低迷

2024年6月末，上证指数收于 2967.4点，环比下降 119.4点，降幅 3.9%；深证成指收于 8848.7点，环比下降 515.7点，降幅 5.5%。6月份，沪市日均交易量 3214.2亿元，环比减少 13.6%；深市日均交易量 3995.8亿元，环比减少 15.5%。

数据解读：